一周监管动态汇总(0702-0708)

发布时间:2018-07-11 12:52

《关于修改<中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程>的决定》

证监会   2018年7月3日

 

主要内容:

一、设立并购重组委遴选委员会,选聘并购重组委委员。

二、并购重组委委员总人数由35名增加至40名,内部委员由7名增加至11名。

三、委员每届任期由2年改为1年,连续任期最长不超过2届。

四、并购重组委委员因违法违规被解聘的,取消其所在工作单位5年内再次推荐并购重组委委员的资格,并购重组委委员为国家机关、事业单位工作人员的,通报其所在工作单位,由其所在工作单位作出相应处分。

五、明确委员所在工作单位如持有与并购重组申请事项相关的公司证券或股份,委员本人均严格回避的这一情形;委员的亲属范围也扩大为配偶、父母、子女、兄弟姐妹、配偶的父母、子女的配偶、兄弟姐妹的配偶。

六、设立发行与并购重组审核监察委员会,对并购重组委审核工作进行独立监察。

 

简评:

新《规程》完善了选聘机制,适度扩大委员会规模,优化委员结构,加强委员履职监督。

 

 

过渡期:

自发布之日起施行。

 

 

关于修订《全国中小企业股份转让系统临时公告格式模板》的公告

股转公司   2018年7月3日

 

主要内容:

全国股转公司根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称《业务规则》)、《全国中小企业股份转让系统信息披露细则》(以下简称《信息披露细则》)等有关规定,修订了《全国中小企业股份转让系统临时公告格式模板》(以下简称《临时公告格式模板》),现予以发布,并将有关事项公告如下:

一、《临时公告格式模板》将于2018年7月14日起实施,请各信息披露义务人遵照执行。全国股转公司于2014年7月21日发布的《全国中小企业股份转让系统临时公告格式模板》同时废止。

二、挂牌公司和相关信息披露义务人应按照本公告规定的《临时公告格式模板》编制临时报告,临时报告不属于已制定格式模板范围的,应按照相关法律、行政法规、部门规章、《业务规则》、《信息披露细则》以及其他相关规定编制,必要时可参考相关公告格式模板的要求。

三、挂牌公司和相关信息披露义务人应在编制的临时报告中声明:保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实、准确、完整承担个别及连带责任。如相关人员对临时报告内容的真实、准确、完整无法保证或存在异议的,公司应当在公告中作特别提示。

四、挂牌公司和相关信息披露义务人编制临时报告,除应披露《临时公告格式模板》要求披露的信息外,还应当依据法律、行政法规、部门规章、《业务规则》、《信息披露细则》以及其他相关规定,及时、公平地披露信息,未履行规定的信息披露义务的,应当自行承担相应的法律责任。

同时,请各挂牌公司注意,在董事、监事、高级管理人员发生变动时,应当根据《信息披露细则》第四十八条、第五十三条的规定,及时披露公告并完成报备。

 

简评:

相关临时公告将按照新模板执行。

 

过渡期:

 自公布之日起施行。

 

 

《个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法》

银保监会   2018年7月6日

 

主要内容:

一、总要求

应当遵循安全、审慎、长期、稳健原则,根据资金性质实行资产负管理和全面风险管理,坚持市场化和专业化运作。

二、投资范围

税延养老保险资金投资资产划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。鼓励税延养老保险资金投向符合国家战略和产业政策要求的领域。

 三、投资规范

(一)不同税延养老保险产品应当设立单独的投资账户,保险公司应当根据税延养老保险业务和资金特点,按照“普通账户”和“独立账户”管理要求,实行分账户的资产配置管理和资产负债管理。对于A类和B类产品,保险公司应当采用普通账户的管理模式。对于C类产品,保险公司应当采用独立账户的管理模式。

(二)保险公司应当合并计算税延养老保险普通账户与其他保险产品普通账户的投资比例,并遵守保险资金运用的比例监管规定,同时单独计算的税延养老保险普通账户的投资比例应当不高于大类资产监管比例上限和集中度风险监管比例上限。

(三)在业务开展初期,税延养老保险通账户投资运作不足6个月且投资资产规模合计不超过5亿元的,保险公司可以不单独计算税延养老保险普通账户的投资比例。根据税延养老保险资金的资产负债管理和大类资产配策略的实际情况,中国银行保险监督管理委员会可以对所投资资产的分类、品种以及相关比例等进行调整。

 (四)保险公司开展税延养老保险资金委托投资,投资管理人不得进行转委托。投资指引中应当明确包合“税延养老保险”字样,同时还应明确委托资金的投资目标、投资范围、投资比例、投资策略等,采取有效措施对投资风险进行管理。

 (五)保险公司及其投资管理人应当根据宏观经济形势、税延养老保险业务特点、各类资产风险收益特征、公司长期发展规划和整体风险承受能力等决策依据,明确长期收益目标、长期业绩比较基准,制定资产战略配置规划。资产战略配置规划期限至少为三年,每年至少滚动评估一次。

 (六)保险公司及其投资管理人应当根据税延养老保险产品的特点,制定并实施专门的资产配置策略,满足税延养老保险资金长期保值增值、控制下行风险的投资目标。配置策略包括债务导向型策略、目标日期策略、目标风险策略以及可持续支取策等。

四、《办法》对资金运用进行细化监督:保险公司应当在5个工作日内及时向中国银行保险监督管理委员会报告以下重大事项

(一)A类和B类产品的投资账户连续3个月投资收益率低于确定收益率或保底收益率;C类产品的投资账户滚动90天内净值回撤超过15%;(二)账户不能给付正常保险产品转换的资金请求;(三)重大IT及交易系统故障和重大操作风险等;(四)其他重大违法违规事件、重大投资风险或重大操作风险事件。

 

简评:

据业内测算,随着未来税延养老险在全国的铺开,有望撬动整个商业养老险保费规模在未来5年内超过万亿元,将成为保险市场的最大增量资金来源。

 

过渡期:

自印发之日起施行。

 

 

深交所新闻发言人就全面完成2017年年报监管工作答记者问

深交所   2018年7月2日

 

主要内容:

1、问:今年,深交所对上市公司年度报告监管问询的力度加大。请介绍一下基本情况和主要考虑。

答:一是事后审查时间缩短,监管效率提高。对于“摘星摘帽”、恢复上市等公司,做到即披露即审查。对于一般公司,在其年报披露后两周内完成审查工作。2018年5月底事后审查整体工作进入收尾阶段,深交所视情况及时采取后续措施。二是风险公司问询全覆盖,不留监管死角。深交所发出的问询函中,对风险公司进行全覆盖问询,重点关注业绩真实性、会计处理合规性、信息披露充分性、运作规范性等方面。三是快速处置违规事项,促进公司规范发展。根据发现的违法违规问题,深交所已对30多家公司启动纪律处分措施,已对100多家公司采取了监管措施,主要涉及业绩预告数据不准确、非经营性资金占用等事项。同时,深交所督促公司披露了500多次补充更正公告,督促公司提高信息披露质量,及时回应投资者关切问题。

2、问:从深交所官网公开的年报问询函件看,市场关心的公司、关注的问题都有涉及。请介绍一下这方面的监管机制。

深交所建立分类监管体系,涵盖了财务指标变动的合理性、盈利能力的真实性、公司治理和运作的规范性、其他因素四个维度共计47项指标,公开的问询函件主要包括以下三类:

一是强化对非标审计意见公司的问询,揭示风险,督促整改。截至目前,深市有81家公司2017年年度财务报告被出具非标审计意见,其中“无法表示意见”类型的审计报告达14份,涉及事项包括交易缺乏合理的商业实质、无法偿付到期债务、审计范围受限等,会计审计机构在年报审计发挥了主观能动性和积极监督作用。深交所已对绝大部分前述公司发出年报问询函,围绕非标意见涉及事项进行深入问询,进一步督促会计审计机构归位尽责。

二是对“摘星摘帽”、“披星戴帽”、存在退市风险的公司打好监管“组合拳”,切实承担退市主体责任。2017年度报告披露后,深交所第一时间对所有该类型公司发出年报问询函,重点关注可持续盈利能力、严重依赖关联交易、现金流恶化、出售亏损资产给大股东、年末突击创利等,对发现存在疑点的公司联合证监局开展现场检查。截至目前,深交所已对*ST众和实施暂停上市,对*ST烯碳实施退市处理,15家公司进行了“摘星摘帽”、25家公司股票被实施“披星戴帽”。

三是对受市场关注的公司进行重点问询,有效回应投资者关切。比如,市场高度关注长期停牌公司的业绩真实性,深交所立即梳理长期停牌、多次停牌公司的全面风险,针对性发出多份年报问询函,就公司经营情况、财务指标、存在的各类风险展开问询,尽可能还原公司的真实全貌。

3、问:股东行为尤其是控股股东行为越来越受市场关注,深交所在这方面的监管力度加强。请问深交所对控股股东行为的监管如何与年报监管相结合?

一是规范同业竞争,维护中小投资者合法权益。深交所全面关注上市公司控股股东、实际控制人解决同业竞争的实质进展情况。针对某公司控股股东仍未对解决与上市公司的同业竞争问题提出明确方案,深交所已连续三年通过年报审核予以重点关注,并督促公司尽快解决同业竞争,让“忽悠式”承诺曝光在聚光灯下。

二是对控股股东及其非经营性占用上市公司资金“零容忍”。严禁非经营性资金占用,历来是不容触碰的监管红线,在监管机构持续高压态势下,取得了较好的成效。但近年来,又出现极少部分占用形式更隐蔽、占用金额更大、占用行为更恶劣等情形。针对此类行为,深交所结合年报事后审查,予以严厉打击,及时采取发函关注、启动纪律处分、提请调查等一连串监管措施。

三是督促严格履行承诺,筑起诚信建设堡垒。近年来,深交年建立并不断完善“承诺管理”业务模块,以诚信义务为抓手,促进上市公司高质量发展。针对某公司原控股股东拟转让股份,深交所在关注到公司年报披露称控股股东尚存在多项未履行完毕的承诺事项后,立即发出问询函,要求相关股东应将承诺履行完毕后方可转让,切实推进承诺落地。

4、问:财务指标是退市机制中的一大重点,关系到公司“披星戴帽”甚至退市。请问深交所针对上市公司年报中净利润等财务指标的审查关注了哪些情况?

2017年报事后审查中,重点关注了收入真实性和合理性,通过资产减值“洗大澡”,通过自主变更会计估计、会计政策调节利润,压缩成本空间等情况。同时,加大对高风险公司的风险警示力度,更好地帮助投资者识别风险,对尽管符合“摘星摘帽”条件但持续经营能力存在重大不确定性的公司实施“摘星”不“摘帽”,即从*ST处理转为ST处理,督促上市公司切实改善主业,提高持续经营能力。

 

 

潘功胜:将尽快推出到期违约债券交易机制

人行   2018年7月3日

 

主要内容:

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜7月3日在香港表示,适当出现债券违约有利中国债券市场长期健康发展,央行将尽快推出到期违约债券交易机制。

潘功胜是在出席香港交易所(00388.HK)债券通周年论坛时发表上述观点。

他表示,央行正在学习借鉴国际市场的成熟经验,进一步完善中国债券市场相关制度安排。

潘功胜在论坛上公布了四项中国境内债券市场制度设计规划:首先是推出到期违约债券的交易机制,引导专业化不良资产处置机构参与违约债券处置;其次是完善违约债券的司法救济;第三是完善发行条款设计,引导发行人积极引入交叉违约,加速到期对投资者的保护条款;最后是优化持有人会议制度和债券受托管理人机制的安排,提高违约处置的效率。

 

 

什么情况下,深交所将暂停标的证券融券卖出,并向市场公布?

深交所   2018年7月4日

 

主要内容:

答:单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的 25%时,本所可以在次一交易日暂停其融券卖出,并向市场公布。

 

 

融资融券期限最长是多少?是否可以展期?每次展期期限最长是多少?

深交所   2018年7月4日

 

主要内容:

答:会员与客户约定的融资、融券合约期限自客户实际使用资金或证券之日起开始计算,最长不超过六个月。合约到期前,会员可以根据客户的申请为客户办理展期,每次展期的期限最长不得超过六个月。

 

 

融资融券标的股票交易被实行风险警示的,何时将被调整出标的证券范围?

深交所   2018年7月4日

 

主要内容:

答:标的股票交易被实行风险警示的,本所自该股票被实行风险警示当日起将其调整出标的证券范围。

 

 

深交所关于启动对雅百特强制退市机制答投资者问

深交所   2018年7月5日

 

主要内容:

1、深交所对雅百特启动强制退市机制的依据是什么?

答:2017年4月6日,中国证监会对公司涉嫌信息披露违法违规等行为立案调查。根据中国证监会稽查局《关于通报江苏雅百特科技股份有限公司涉嫌犯罪被依法移送公安机关情况的函》,稽查局经查,雅百特在2015年虚增当期营业收入及利润,根据《中华人民共和国刑法》及《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》等相关规定,雅百特上述行为涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪。根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》及有关规定,中国证监会已于近日将该案移送公安机关。根据《深圳证券交易所股票上市规则》(以下简称《股票上市规则》)有关规定,本所已正式启动对雅百特的强制退市机制,公司股票存在被暂停及终止上市的风险。

2、公司被启动强制退市机制后,可能会经历哪些阶段?

答:雅百特因涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪被中国证监会移送公安机关,本所对公司启动强制退市机制。后续,公司股票按时间顺序可能经历的阶段包括:

(1)公司股票自2018年7月6日复牌,股票交易被实行退市风险警示,股票价格的日涨跌幅限制为5%,交易30个交易日;

(2)本所作出是否暂停公司股票上市的决定;

(3)公司股票被暂停上市后,在证监会作出移送决定之日起的十二个月内法院作出有罪判决或者在前述规定期限内未满足恢复上市条件,或者虽然符合恢复上市申请条件但未在规定期限内向本所提出恢复上市申请,本所作出公司股票终止上市的决定;

(4)公司股票进入退市整理期交易30个交易日,退市整理期间,公司股票价格的日涨跌幅限制为10%;

(5)退市整理期结束的次一交易日,本所对公司股票予以摘牌,公司股票终止上市。

此外,如果在公司股票交易被实行退市风险警示期间,或者公司股票被暂停上市或终止上市后,公安机关决定不予立案或者撤销案件,或者人民检察院作出不起诉决定,或者人民法院作出无罪判决或者免于刑事处罚,且中国证监会不能以欺诈发行、重大信息披露违法为由依法对公司作出行政处罚决定的,依据《股票上市规则》第十三章、第十四章相关规定,公司可以向本所申请撤销退市风险警示,或者恢复上市或恢复正常交易。

4、公司股票被终止上市后是否能重新上市?

答:根据《股票上市规则》第14.5.1条、第14.5.2条的规定,上市公司在其股票终止上市后,达到本所规定的重新上市条件的,可以向本所申请重新上市。公司重新上市保荐人应当就重新上市条件逐项核查说明,并就公司重大信息披露违法行为影响已基本消除、风险已得到控制,公司具备申请重新上市的条件明确发表意见。

 

 

银保监会有关部门负责人就《个人税收递延型

商业养老保险资金运用管理暂行办法》答记者问

银保监会    2018年7月6日

 

主要内容:

一、《办法》出台的背景是什么?

税延养老保险产品以“收益稳健、长期锁定、终身领取、精算平衡”为设计原则,在资金投资运作的安全性、收益性和流动性等方面有特殊的管理要求。一是更加强调安全。税延养老保险资金是老百姓的养老钱,享受国家税收优惠政策,保险机构责任重大,投资运作需要更加审慎稳健。二是更加考验长期投资能力。要实现资金的长期保值增值,必须在大类资产配置、长期投资、价值投资和多元化投资等方面具备更强的投资能力。三是更加需要严格的风险管理。要管理好跨经济周期的长期资金,必须建立科学有效的全面风险管理机制。《办法》将规范税延养老保险资金的投资运作,引导优质投资机构提供专业投资服务,实现长期稳健收益和资产保值增值,切实保障参保人的合法权益。

二、《办法》的主要内容是什么?对比普通保险资金运用监管政策,《办法》提出了哪些新要求?

《办法》一方面明确了税延养老保险资金运用在投资范围和比例、投资能力、投资管理、风险管理等方面,应当符合有关保险资金运用的法律、法规和监管要求;另一方面从业务条件、大类资产配置、运作规范、风险管理和监督管理等方面,对税延养老保险的资金运用提出了专门要求。

《办法》共6章36条,主要内容包括:第一章总则,明确了立法目的、投资原则、运作方式和监督管理,要求税延养老保险资金运用应当遵循安全、审慎、长期、稳健的原则。第二章业务条件,从保险公司、投资管理人、投资经理和组合经理等4个维度,规定了开展税延养老保险资金运用应具备的定性和定量条件,并提出了持续性合规要求。第三章大类资产配置,要求保险公司根据长期资金管理特点,开展资产负债管理、战略资产配置、战术资产配置,制定和实施专门的资产配置策略。第四章运作规范,对账户隔离、投资范围、投资比例、委托原则、估值核算、信息披露等提出具体要求。第五章风险管理,要求保险公司和投资管理人加强对资产负债错配风险、投资策略偏离风险、利率风险、流动性风险、下行风险等风险的管理,建立风险准备金制度,并明确6项禁止行为。第六章监督管理,要求保险公司和投资管理人就税延养老保险资金运用业务开展条件符合性自评,并按期报告有关信息。  

三、《办法》对业务条件的规定比较高,主要考虑是什么?

投资管理能力和风险管理能力是实现税延养老保险资金安全稳健运作和长期保值增值的重要前提和根本保证。为此,《办法》从机构、人员以及持续性要求等方面,提出了相对较高的要求。主要目的:一是强化保险公司的投资能力建设。通过制定定量和定性的标准,要求保险公司切实提高资产负债管理、大类资产配置、多市场多品种资产投资等能力。二是甄选优质的投资资源对接税延养老保险资金。《办法》通过制定较高的条件要求,引导市场上最优质的资产管理机构为税延养老保险资金提供投资管理服务。三是强化投资经理和组合经理管理。《办法》首次在保险业设定了投资经理和组合经理的条件,强调过往业绩要求,对职业道德和专业操守提出明确标准。四是加强事中事后监管。引导保险行业持续加强能力建设,建立健全登记注册制度和教育培训制度,不断提升投资管理人员的专业水平。

四、为什么《办法》专门设置了“大类资产配置”一章?有什么考虑?

资产配置、择时和择券是投资组合管理的三大重要工具。国外成熟市场理论和经验表明,大类资产配置是管理长期资金、获取稳定收益的重中之重,能够保证投资组合在既定风险偏好的约束下争取最优收益,同时避免重大损失的发生。这既是保险资金投资的天然要求,又与养老金等长期投资目标相契合。经过十几年的改革和发展,我国保险机构逐步积累了较为丰富的长期资金管理经验,形成了独具特色的多资产多品种多策略的大类资产配置能力,为实现税延养老保险资金的长期保值增值奠定了坚实基础。

《办法》把行业实践总结提升为规则制度,从职责定位、战略资产配置、战术资产配置、配置策略、配置模型与系统5个方面进行规范,要求保险机构和投资管理人切实把握长期资金运作的基本规律和要求,充分发挥保险业在大类资产配置上的能力与特长,助力税延养老保险业务发展;同时提出,保险资产管理机构作为投资管理人,可以为税延养老保险资金提供专门的大类资产配置解决方案,提高资金的运作效率,确保资金的长期稳健运作和保值增值。

五、《办法》在税延养老保险资金运用的风险管理上有哪些要求?

一是在总体风控要求上,强调应当建立税延养老保险资金运用的组织架构、管理制度、内控流程,建立风险管理机制,并对风险进行识别、计量、监测和评估。二是在操作层面上,针对税延养老保险资金运用需重点关注的资产负债错配风险、投资策略偏离风险、利率风险、流动性风险、下行风险等,分别提出了具体的风险管理要求。三是在风险保障措施上,要求投资管理人按照账户管理费收入的10%计提风险准备金,以更好保护参保人利益。

六、《办法》对于税延养老保险资金的投资运作有哪些要求?

关于税延养老保险资金的投资运作,《办法》从账户隔离、投资范围、投资比例、委托原则、估值要求、信息披露等6方面提出了要求。一是在账户隔离方面,要求保险公司针对不同税延养老保险产品设立单独的投资账户,并按照“普通账户”和“独立账户”管理要求,实行分账户管理。二是在投资范围方面,明确税延养老保险资金可投资品种适用于现行保险资金运用监管政策。三是在投资比例方面,要求将税延养老保险资金纳入保险资金运用整体比例监管,同时明确,其单独计算的投资比例应符合大类资产监管比例和集中度风险监管比例。为增强操作性,《办法》对于建仓期间的投资账户设定了特殊的监管政策。四是在委托原则方面,要求保险公司优先选择具有长期资金管理经验、资产配置体系完善、投资经验丰富、风险管控机制健全的投资管理人。投资管理人应当切实履行主动管理职责,不得进行转委托。五是在估值要求方面,要求保险公司和投资管理人制定相关估值管理制度,明确估值程序和技术,健全估值决策体系。对C类产品投资账户的估值,应当坚持公允价值原则,鼓励使用市值计量。六是在信息披露方面,要求投资管理人向保险公司主动、真实、准确、完整、及时地披露税延养老保险投资账户的信息。


来源:尚公律所


powered by 励志天下 © 2017 WwW.lizhi123.net